Le conseil de surveillance de PSA se réunissait ce soir. A cette heure, rien n’est encore sortie de cette réunion. A l’ordre du jour de cette séance, le choix entre deux manières de recapitaliser l’entreprise, avec éventuellement en effet collatéral, un changement à la tête du conseil de surveillance. Selon la presse en effet, la présidence de Thierry Peugeot pourrait être remise en question, l’état voyant d’un bon œil son remplacement par Louis Gallois (nommé au conseil de surveillance en février 2012, à la suite de la garantie de 7 milliards accordés par l’état à BPF).

En attendant de savoir ce qui se décidera, ou non, ce soir, examinons quelles sont les forces en présence à la tête de PSA.

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La réunion du comité de liaison du Comité de Groupe Européen de PSA qui se tenait hier (17/01/2014), a fourni l’occasion à M Tavares, accompagné de M Varin, de rencontrer les organisations syndicales de PSA.

Il était encore trop tôt pour que M Tavares puisse nous faire part des orientations stratégiques qu’il aura à cœur de mettre en place lorsqu’il aura pris la tête de notre Groupe. Exercice de style traditionnel, lorsque l’exécutif change de tête (sans révolution de palais), l’heure est encore au “changement dans la continuité”. M Tavares se donne d’ailleurs 100 jours pour établir un diagnostic précis de la situation de l’entreprise. En attendant, il reprend effectivement à son compte la priorité actuelle de Philippe Varin, celle de la réduction de la consommation de cash, se l’appropriant d’une formule : « cash is king ». Mais comment aurait-il pu en être autrement, dans un groupe qui affichait l’année dernière 200 millions de pertes par mois !

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Rumeurs, informations nationales et internationales, communications officielles ou officieuses : il devient de plus en plus difficile de comprendre où va le Groupe PSA et qui tire les ficelles. Bilan d’étape et tentative d’analyse :

Revenons sur les annonces de ces dernières semaines.

• 24 novembre : annonce de la nomination de M Carlos Tavares, ex-numéro 2 de Renault, pour succéder à M Varin en 2014.
• 5 décembre : GM annonce le retrait d’Europe de sa marque Chevrolet, pour se concentrer sur ses marques Opel/Vauxhall.
• 9 décembre : Le Trésor américain cède les parts qui lui restait  au capital de GM, pour 1,2 milliard de dollars (873 millions d’euros), marquant ainsi la fin de sa participation au capital de l’entreprise.
• 10 décembre : nomination, à compter du 15 janvier 2014, de Mary Barra, au poste de Directrice Générale de GM, à la place de Dan Akerson.
• 12 décembre matin : PSA annonce en CCE que notre groupe produira à Sochaux les remplaçantes de l’Opel Zafira et de la Peugeot 3008 (sur plateforme PSA “EMP2”). Confirmation également de négociations en cours avec DongFeng (et différents acteurs), pour une entrée au capital de PSA. Dans un communiqué, PSA assure que Géneral Motors serait prêt à soutenir l’arrivée d’un nouvel actionnaire à son capital : “Dans cette hypothèse, GM exercerait les droits de vote attachés aux actions Peugeot S.A. alors en sa possession, pour voter en faveur de cette opération”.
• 12 décembre après-midi : GM annonce qu’il va vendre, auprès d’investisseurs institutionnels, toutes les parts de PSA qu’il détient.
• 13 et 14 décembre : aucune annonce, Ouf !

Les analystes ont été nombreux à se pencher sur ces annonces. Nous y reviendrons, mais commençons par décrire le panorama industriel qui s’est dessiné au fil des différentes annonces. Lire la suite →